10月30日，云天励飞（688343.SH）披露2025年第三季度报告。数据显示，公司经营延续高景气态势，1—9月实现营业收入9.51亿元盛鹏智投，同比增长97%；扣非后净利润较去年同期减亏1.59亿元，亏损同比收窄32%。经营性现金流净额达1.95亿元，继第二季度转正后继续改善，为公司技术迭代与业务拓展提供了更充足的资金保障。
云天励飞表示，营收与现金流持续改善，反映出业务结构优化与商业化能力提升，也为未来战略投入创造了安全边际。
云天励飞成立于2014年，董事长兼CEO陈宁在美国工作多年后回国，在深圳创业，并依托“孔雀计划”聚焦AI芯片与城市级智能应用。其早期技术落地便源于协助深圳公安打造用于寻人场景的人脸识别系统，通过AI自动化检索比对海量视频，大幅提升城市治理效率，形成“需求—技术—数据”的闭环，为公司早期成长奠定了技术与商业基础。这也使其成为国内率先实现城市级人工智能应用落地的企业之一。
2023年盛鹏智投，云天励飞正式登陆科创板，被称为“深圳AI第一股”。依托长期在城市级智能场景中积累的算力调度与模型优化经验，公司逐步将业务延伸至工业、消费等更广泛场景。但相比“AI应用公司”的标签，云天励飞正加速强化其另一核心身份——“AI芯片公司”。这一转向背后，是AI产业从“算法为先”迈入“算力驱动”的趋势变化，推理芯片正成为大模型规模化落地的关键。
南都·湾财社记者注意到，今年以来，云天励飞持续深化“AI推理芯片+应用生态”的战略布局。依托“算力积木”架构，自研推理芯片在智慧城市、工业制造、机器人等领域持续落地，带动商业化能力与产品体系升级。
云天励飞围绕“算法芯片化”理念构建了完整研发体系，从算法分析、指令集定义，到芯片架构设计、工具链开发，形成可针对目标场景深度优化的技术栈。依托这一体系，公司已推出Nova系列NPU、DeepEye与DeepEdge系列推理芯片以及大模型IFMind，覆盖企业级、消费级与行业级三大场景，实现从终端到云端的多场景适配。
在组织和业务体系上盛鹏智投，云天励飞已形成以推理芯片为核心的“1+N”业务架构：其中“1”为统一推理芯片平台，“N”则包括面向儿童智能平台、政企行业方案、智能可穿戴设备、智算中心等多个业务方向，形成“芯片—生态—应用”相互协同、相互反哺的价值链条。公司认为，通过在真实应用场景中持续迭代产品，有助于进一步打磨芯片指令集与软件体系，形成持续竞争优势。
技术迭代方面，云天励飞已完成第四代NPU研发，下一代高性能产品正在设计验证阶段，重点面向大模型推理与具身智能等新兴场景，聚焦提升算力密度、能效表现及成本竞争力。在架构设计上，公司深度拥抱国产工艺，并在推理卡产品中采用Chiplet理念，通过“算力积木”方式实现性能与成本的有效平衡。
从市场视角看，AI推理芯片正处于高速发展期。据灼识咨询报告，中国AI推理芯片相关产品及服务市场正在快速增长：市场规模已从2020年的113亿元增长至2024年的1626亿元，复合年增长率高达94.9%，预计到2029年将扩大至1.38万亿元。同期，NPU驱动市场规模将从2020年的5亿元增长至2024年的260亿元，并在2029年达到3954亿元，复合年增长率达72.3%。市场规模快速扩张，为本土AI芯片厂商带来广阔成长空间。
业内人士认为，相较于训练芯片，推理芯片市场仍处起步阶段，是典型的“蓝海市场”。随着大模型能力加速从云端走向行业终端，推理将贯穿端、边、云，成为人工智能普及的底层基础。
在此趋势下，云天励飞的多年积累被视为优势所在。其在指令集设计、国产工艺适配、Chiplet架构与行业Know-how方面的沉淀，使其在推理芯片竞争中形成差异化定位。一方面，公司通过长期行业实践构建了完整的软硬件体系；另一方面，其“1+N”架构可使芯片能力快速渗透不同应用领域，规模效应加速形成。
云天励飞表示，未来将持续聚焦AI推理芯片主线，加大研发投入、强化生态建设，完善从边缘到中心的算力体系，加速人工智能在更多行业落地，构建具有自主性、安全性与高性价比的国产算力底座。在大模型驱动的新一轮技术周期中，公司将力争成为AI推理芯片的重要参与者，加速推动国产算力加速器走向更广阔市场。
采写：南都·湾财社记者 程洋盛鹏智投
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